KOMODITNÍ SPREADY: Jsou již kávové spready zralé?

Uf. To je jízda přátelé. Volatilita nadále vysoká. Káva silná, jak to vypadá se spready? Pokusíme se do toho trochu nahlédnout.

Co říká struktura trhu ?

Ze struktury trhu je zřejmé, že prostor pro bear spready zde máme. Modrá křivka současného stavu trhu je odkloněná od červené i zelené křivky. To jsou průměry 5 let, respektive 15 let. Návrat k těmto stavům znamená růst contanga a to je živá voda pro ceny bear spreadů. Něco podobného jsme v KSETu viděli na kakau, kde ale byla situace vyhrocenější.

Histogram contanga u kávy

Histogram je grafické zobrazení četností stavu contanga. Respektive četnost jednotlivých stavů contanga pro různé kombinace spreadů. Svislé tenké čáry značí, kde se nyní z hlediska velikosti contanga nacházíme. Plochy sloupců ukazují četnost výskytů jednotlivých velikostí contanga. Vpravo je plocha pro růst contanga a to je tedy možný výdělek pro bear spready. Plocha vlevo je šance pro bull spready. Sami nyní dokážete posoudit statistickou výhodu.

COT index velkých spekulantů

Zelené pole ukazuje pozice velkých spekulantů. Situace naznačuje, že pozice je celkem neutrální. Nevidíme zde žádný extrém v pravé části grafu, ale i tak jsme viděli na předchozích grafech „napnutou“ strukturu trhu.

Sezonalita KCZ20-KCU20

Na základě struktury trhu a histogramu jsem vybral jeden bear spread, který má potenciál zisku. Barevné křivky ( červený a modrá ) jsou historické paterny průměrného vývoje. Káva je jak vidíte trhem silnějšího contanga, které ovšem někdy zlobí. To vidíte na černě křivce, která znázorňuje letošní průběh ceny spreadu. Do poloviny grafu vidíme poměrně klidný průběh a najednou prudký propad ceny. Pro ty, kteří již byli v obchodě nepříjemnost. Kdo je zatím mimo trh, je to myslím příležitost. Ovšem s vyšším rizikem.

Spread naznačuje, že se nálada na kávě může změnit. Technicky se může jednat o kýžený obrat v ceně spreadu a oslabení poptávky po komoditě na těchto cenách. Respektive trh zde možná nachází rovnováhu. To by vrátilo strukturu trhu k normálu a profit na bear spredu by byl velmi pravděpodobný.

Budoucnost ukáže, ale na místě je opatrnost.

Ahoj Roman, ať se daří

Vydávám Komoditní a Spreadové edukativní tipy, kde rozebírám trhy a hledám příležitosti, které zobchoduji na mém účtu.

Kompletní postupy a návody krok za krokem najdete samozřejmě ve Spreadovém kurzu:

Tagy: alokace komoditní spready