KOMODITNÍ SPREADY: Je už čas na kukuřičné spredy?

     Opět zdravím všechny obchodníky a přátele burzovního obchodování. Dnes se zamyslím nad kukuřicí. Tedy přesněji nad spready na kukuřici. Přišel již čas na bear spredy? Některé signály se již objevují. Začínám ale opatrně, vybírám vzdálený spread. Ten těží zpočátku z contanga ( skladovacích nákladů ) a méně je ovlivněn pohybem komodity samotné. Zvolil jsem ZCN19-ZCZ18.

Graf spreadu ZCN19-ZCZ18

zdroj:spreadcharts.com

     Z hlediska technické analýzy se jeví dobře. Cena spredu se stabilizovala a odolává růstu komodity. To je u bear spreadu dobré znamení. Níže přikládám pro porovnání cenu komodity a vývoj spreadu od počátku roku.

Graf od ledna 2018 – cena kukuřice  ( ZC )

zdroj:spreadcharts.com

Graf od ledna 2018 – cena spreadu ZCN19-ZCZ18

zdroj:spreadcharts.com

     Zde můžete porovnat oba grafy. Cena kukuřice od konce března stoupá. To by mělo být pro náš bear spread špatné znamení. Ale cena se posunula nahoru!!! To je dobré. Následně tedy můžeme očekávat, že pokud cena kukuřice prudce nevzroste, náš spread bude stagnovat nebo ještě lépe, růst.

Graf divergence na pokles CENA KOMODITY / SPREAD

zdroj:spreadcharts.com

     Na výše uvedeném grafu je vidět ( červeně) cena spreadu a ( fialově ) cena komodity. Síla komodity se měří na bull spreadu. Je relativně slabá poptávka, dle vývoje spreadu. To nahrává bear spreadu a je to pro nás pozitivní zpráva. Další pozitivní indikace je stav pozic LT – Large Traders ( velkých spekulantů ).

Graf pozic LT

zdroj:spreadcharts.com

     V pravé části grafu vidíte pod modrou cenou ceny komodity, zelené pole pozic velkých spekulantů. Z extrémní pozice přes 200.000 kontraktů NET long se posouváme k nižším alokacím. Historické zkušenosti nám říkají, že tento trend by měl zřejmě pokračovat. Logika je z grafu zřejmá. Výprodej pozic znamená pokles ceny komodity a růst ceny bear spredu.

     Poslední otázky tedy zní. Máme prostor pro náš zisk a co na to sezonalita? Nyní se tedy podíváme co je možné očekávat z hlediska historického vývoje.

Graf sezonality spreadu ZCN19-ZCZ18

zdroj:spreadcharts.com

     Zde vidíme pozitivní sezonalitu do začátku října 2018. To nám nahrává do karet. Spread se nevyvíjí úplně dle zobrazených průměrů, ale to je poměrně logické, neboť kukuřice v minulém období poměrně silně rostla, což pro bear spredy není dobré období. O to větší se však může skrývat růstový potenciál v tomto obchodě nyní.

     A co na to histogram contanga? Prostor by tam byl, tedy jsem koupil 10 spreadů na ceně 16. Uvidíme.

Graf histogramu contanga

zdroj:spreadcharts.com

   Takže histogram ukazuje nalevo dost prostoru pro zisk. Je tam prostor pro růst contanga, tedy i bear spreadu. Jen čas ukáže, jestli jsem zvolil dobře. Může to být dlouhý a hezký obchod.

Ahoj Roman, ať se daří

Něco o mně, o mojí cestě ke komoditnímu byznysu, o postupech které používám, ke stažení zde: