Akciovým trhem se příliš nezabývám. Má to mnoho důvodů. Jedním z nich je to, že pro něj v posledních letech údaje ze COT reportu ztrácejí smysl. Stačí se podívat, co se děje uvnitř trhu a člověk ví, že tady není něco v pořádku.
První obrázek je v tomto zcela konkrétní. Chování zajišťovatelů zde není zcela jistě určující silou. Stačí se podívat kolikrát commercials zuřivě nakupovali vrcholy trhu a kolikrát zoufale prodávali na jeho dnech. Nebo na frekvenci s níž mění náladu a létají z extrému do extrému. Larry Williams asi před rokem říkal, že jediní, kdo mají poslední dobou pravdu a podle koho by se dalo řídit, je skupina malých obchodníků. A to nedává příliš smysl.
Spekulovat a zbytečně si trápit hlavu proč tomu tak je, je z praktického pohledu jen ztráta času. Jsem obyčejný chlap se selským rozumem, mimořádným intelektem nevládnu a nemám ani přehršel času, který bych chtěl věnovat na řešení takového problému. Zřejmě budou na vině AOS, kterými jsou akciové indexy zahlceny. Akcie nikdo ke svému životu nepotřebuje tak, jako třeba pšenici, ropu, nebo má přítelkyně kakao, potažmo čokoládu.
Co s tím? Možnost je se takovým trhem vůbec nezabývat. To je způsob, který pro obchodování futures využívám. Kontrakty jsou příliš veliké a výsledek obchodu naopak příliš nejistý k tomu, abych otevřel pozici.
Existuje ale způsob, jak s akciovým trhem poměrně dobře pracovat. A není to zase až tak špatné vodítko. Jen ho využívám spíše pro opční obchody, případně přímo pro obchody s akciemi či ETF.
Ve spodní části grafu je indikátor, který v minulosti údaje COT velice zdařile duplikoval a dnes, kdy je COT nefunkční odvádí stále dobrou práci. Neříkám, že je zde vše perfektní, ale podívejme se třeba jen na jeho nákupní signály.
A synergie existují i zde. K signálům se dá přidat také pohled na časovou strukturu volatility, neboli poměr mezi hodnotou indexu VIX a VXV. Často funguje velice dobře a ve shodě s výše uvedeným.
Překročení magické hodnoty poměru 1 bylo v uplynulých letech prakticky vždy signálem, že dno poklesu je již blízko. Vysoké hodnoty VIXu poblíž dna pak přímo lákají k výpisu opcí. Ale to je již pohádka pro opcaře.
[reklama]