KOMODITNÍ SPREADY: ROPA KRACHUJE?

Zdravím. Ale „betla“ přátelé. Jak jsem již několikrát říkal i v mém kurzu. Komodita nemůže zkrachovat!!! Přesto se ozvalo pár kolegů a „Ty jsi říkal, že komodita nemůže mít zápornou hodnotu“ . Tak to jsem „OPRAVDU NEŘÍKAL“. Je veliký rozdíl mezi krachem a zápornou hodnotou.

Nápověda

U komodit, kterých se nelze zbavit jednoduchým způsobem, třeba tak, že je zaoráme nebo vylijeme na pole či louku, tam musíme počítat s tím, že může dojít k této nepříjemnosti. Je to sice situace velice ojedinělá, ale možná. Zejména tam kde nadbytek může způsobit škody na technologiích či přírodě. Teoreticky by to mohlo být myslitelné i za situace nečekaného „poptávkového šoku“ a zároveň by v trzích bylo veliké množství spekulantů, kteří nemohou komoditu odebírat, což mají třeba ve smlouvách s brokerem. Drželi by své pozice do poslední chvíle a jejich obchodník by je pak musel automaticky zavírat bez ohledu na tržní cenu. Tyto „papírové“ pozice pak teoreticky také můžou krátkodobě způsobit zápornou cenu kontraktu. Ale opakuji, to není KRACH komodity. Je to dočasný krach ceny, pokud se nám tedy to slovo tak líbí. Osobně bych do spíš nazval dočasným kolapsem ceny !!!

Expirace PUT opcí CLK20

Dne 16.4.2020 mi expirovaly PUT opce na květnou ropu CLK20. Protože opce z logiky věci expirují před podkladovým kontraktem, samotný future kontrakt CLK20 expiruje až 21.4.2020. Tedy jen a okraj podotýkám, že pokud bych byl přiřazen přes ITM opci, přeroloval bych do CLM20. Tedy bych se „potápění“ v pondělí 20.4. před koncem obchodního dne nebo v úterý 21.4. neúčastnil. Byť kontrakt ukončil svoji svou adrenalinovou jízdu na ceně +10 USD, což je od minima -37,36 USD/barel „docela slušný výkon“ !!!

Vybral sem tedy na OTM opcích zisk +1.358 USD a měl jsem otevřený zisk na červnových expiracích +894 USD. Celkem +2.252 USD.

Divoký den 20.4.2020

Čtyři květnové opce expirovaly tedy OTM a zůstalo mi +1.358 USD. Když jsem viděl divoký pokles a vysokou volatilitu, opustil jsem palubu zpětným nákupem červnových PUT opcí za -474 a +55 USD. Tedy se mi červnová pozice otočila do ztráty -419 USD. Celková byla nyní 1.358 – 419 = +939 USD.

Den expirace future CLK20 – 21.4.

V noci divoký vývoj s cenou CLK20 na brutálním minimu -37,36 USD/barel a myslím, že velkou měrou se o to postaraly vynucené prodeje pozic spekulantů, které realizovali brokerské společnosti. Neumožnění fyzických dodávek ve smlouvách a následné prodeje za každou cenu vedly k těmto „neskutečným“ cenám. Druhý den ráno jsem na PC viděl již cenu -7,50 USD/barel a pomalu se „šinula“ do kladných hodnot okolo +1 USD/barel. Zato se dostávala pod silný tlak cena CLM20 a dostala se k 11 USD / barel. Zde zase stabilizovala delší dobu. CLK20 se v tu dobu obchodovala okolo 5 USD/barel.

PUT výpis strike 5 na CLM20

V tu dobu jsem se rozhodl pro výpis na PUT 5 na červen ( CLM20 ) a realizoval jej za 3,77 bodu, tedy 3.770 USD. Cena na červen se stabilizovala a končící květnový kontrakt vstal „z mrtvých“. Pak jsem zažil ještě pár horkých chvilek. Při telefonátu s Vaškem Pechem, když jsem se mu „přiznal“ k tomuto obchodu a bavil jsem se sním o důvodech mého vstupu do obchodu a o rizicích, které by za normálních okolností bylo 1,23, tedy 1.230 USD. Tehdy začala cena CLM20 rychle propadat až na cenu 6,50 USD/barel. I když jsem vycházel z toho, že „školení“ spekulantů již proběhlo na CLK20 a nová záporná cena je málo pravděpodobná, nebyl to úplně příjemný pocit, byť nebylo dosaženo ani mého vypsaného strike. Následně se již „výplach“ dokončil a cena následně ožila na cca 11 USD/barel.

Následný den 22.4. jsem zvědavě ráno sledoval předobchodní fázi. Nedělo se nic zásadního a cena šplhala ke 13 USD/barel. Přes vysokou iplikovanou volatilitu a široký BID ASK spread na mé vypsané opci, se dostavoval profit. Dodržel jsem plán, že pokud bude zisk nad 1.000 USD před začátkem hlavní obchodní fáze, tak vystoupím, abych neriskoval nějaké další „překvapení“. To se povedlo a v přiložené tabulce vidíte finální výsledek. Zisk +1.375 USD

Celkový průběh – zisk +2.314 USD

Aktuální cena ropy CLM20 je nyní ( v době psaní článku ) na ceně 16,70 USD/barel. PUT opci bych nyní vykoupil za 1,28 a tak by zisk mohl být 2.490 USD jen na tom PUT výpisu. Nicméně někdy je méně více a výběrem zisku jsem „nezchudnul“.

Ahoj Roman, ať se daří

Vydávám Komoditní a Spreadové edukativní tipy, kde rozebírám trhy a hledám příležitosti, které zobchoduji na mém účtu.

Kompletní postupy a návody krok za krokem najdete samozřejmě ve Spreadovém kurzu: