KOMODITNÍ SPREADY: Ropa v trendu

Růst komodit se sice nyní trochu zpomalil, ale ropa má pořád silné momentum. Tak se na ní dnes podívám a pokusím se o nějaký námět k možnému výdělku.

Graf ceny 5 let

Na pětiletém grafu ceny ropy jsem červeně naznačil SR úrovně, které tvoří cenový kanál. Fialově jsem vyznačil cenu 10bodů pod aktuální cenou ropy. Zda zvažuji výpis PUT opce. Fialová vodorovná čára totiž vychází na hladinu 55 bodů, což je také významná cenová úroveň – SR. PUT výpis je v současné situaci jedna z možností, jak těžit ze silného trendu cen ropy.

Ale používám vzdálenější výpis, tedy s nižší DELTOU. Chci být dále od trhu, kvůli případné korekci cenového růstu. Tím si ponechávám i možnost na případné rolování na nižší cenu a vzdálenější expiraci.

Motorem růstu ceny ropy je omezení těžby OPEC+ a schválený stimulační balík v USA. Navíc je síla vidět i na divergenci čistých pozic velkých spekulantů.

Čisté pozice LT

Na idexovaných čistých pozicích vidíme vysoký poměr LONG pozic Large Traders. Na grafu níže vidíme NET pozice v absolutních číslech. Tam jsem naznačil vývoj NET pozic nahoře a vývoj ceny dole. Je zřetelné, že cena roste na nová maxima při podobných počtech NET long kontraktů.

Divergence NET LONG – cena WTI

Divergence je naznačena v pravé části grafů modrou čarou.

Nová pozice – výpis PUT květen 55

Výpis realizován 11.3.2021 za cenu 325 USD. Expirace 15.4.2021. To je 35 dní do splatnosti. Ještě se tedy podíváme na potřebný margin a výnos vůči marginu.

Margin a výnos

Předchozí PUT výpis na ceně 52 s dubnovou expirací vynesl 237 USD, tedy správněji byl vypsán za toto prémium. Margin otevírací byl požadován ve výši 141.000 Kč. Udržovací pak 112.000 Kč. Budu počítat s kurzem 22 Kč/USD, pak 237×22 = 5.214 Kč. To tedy činí výnos 3,69% vůči otevíracímu marginu. Tedy na měsíc obchodu. Zda je to málo či mnoho již ponechám na vašem názoru. S klesající cenou bych já osobně asi používal výpisy blíže spotové ceně. Implikovaná volatilita by zřejmě na PUT straně zároveň vzrostla. Tím bych se dostal na lepší výnosové procento.

Aktuální pozice – celá

Na obrázku výše je vidět starý výpis na duben strike 52 a nový PUT výpis na květen strike 55 za 325 USD. Pokud obchod bude probíhat dle předpokladů, bude výnos činit 325 x 22 = 7.150 Kč při otevíracím marginu ve výši 147.000 Kč. To je výnos 4.86%. Při splatnosti opce za 35 dní. To výnos přepočtený na p.a. cca 50%.

Ahoj Roman, ať se daří

Vydávám Komoditní a Spreadové edukativní tipy, kde rozebírám trhy a hledám příležitosti, které zobchoduji na mém účtu.

Kompletní postupy a návody krok za krokem najdete samozřejmě ve Spreadovém kurzu: