Obilniny, cukr nebo drahé kovy? Kde jsou příležitosti?

Komoditní trhy vyrazily v uplynulém týdnu razantně vzhůru. Za silným vývojem stál zejména uprostřed týdne slabý americký dolar. Páteční optimistická data z trhu práce však USD opět podpořila a zejména drahé kovy na tyto zprávy reagovaly silným poklesem, který jsem v uplynulých dvou týdenních souhrnech predikoval.

Zrniny

Trh se zrninami v uplynulém týdnu silně rostl. Růst kukuřice podpořil růst ceny ropy a na trhu s pšenicí podle aktuálních zpráv operovali silní kupci z arabských zemí. Pravdou je, že se ceny pšenice nachází v sestupném kanálu a postupně se blíží k několikaletému silnému supportu poblíže 4,5$ za bušl (týdenní low 4,92$ za bušl). A z tohoto pohledu se může cena pod 5 dolarů jevit zajímavou.

Přesto v následujícím týdnu nebudu na zrninách otevírat zcela jistě žádnou pozici. Moje indikátory k tomu nedávají žádnou příležitost a tak můj lednový pšeniční short zůstane prozatím jediným obchodem na zrninách. Příští týden přinese tradiční „velká“ makra v podobě USDA reportu a tak je pravděpodobné, že se dočkáme zvýšené volatility.

Kovy

Zlato a stříbro doplatily zejména na páteční payrolls. Lepší než očekávaná čísla společně s velkou pozitivní revizí údajů z minulého měsíce spláchly drahé kovy citelně níže. Pokles cen těchto komodit mě ovšem nijak nepřekvapil. Aktuální struktura trhu a končící silné období sezónnosti jsou hlavními důvody mé otevřené krátké pozice na zlatu. Dobrá data z trhu práce naopak povzbudila měď. I ta ovšem zůstává v silném downtrendu. V příštím týdnu nevidím ani v tomto sektoru žádnou mimořádnou příležitost ke vstupu do obchodu.

Softies

I zde byl uplynulý týden úspěšným. Zisky bavlny jdou na vrub silných exportů. Poptávka se zvyšuje a čísla ohlášená v posledních dvou reportech jsou poměrně silná.  Nejsilnější růst ceny zaznamenalo kakao díky zprávám o počasí v Ghaně a Pobřeží slonoviny. Panuje obava, že by horké a suché počasí mohlo poškodit keře s úrodou a vysušit půdu. Na druhé straně se vracejí původní odhady lepší než očekávané úrody v Západní Africe a slábnoucí poptávce. Předpověď počasí na další týden predikuje jen mírně nadprůměrné teploty. Silné deště v Brazílii posílají níž ceny cukru. Ten se nachází dlouhodobě v klesajícím trendu zejména díky obavám z nadměrných zásob této plodiny a tak se dá předpokládat, že producenti se budou snažit využít případné rally k dalšímu prodeji svých zásob. Podle zpráv jsou nadbytky cukru zejména v Thajsku a Indii.  Stejné dobré počasí v Brazílii a na Floridě poslalo níže ceny pomerančového koncentrátu. Zajímavým reportem bude zcela jistě USDA, jejíž údaje minulý měsíc trh zřetelně překvapily.
Ani v této kategorii pravděpodobně nebudu otevírat žádní pozice. Uplynulý týden zmíněný short na cukru  již teď podle mnou sledovaných údajů není aktuální. Nevylučuji další pokles ceny cukru. Nicméně tradeři by měli mít na paměti, že se cena nachází na hodně dlouhodobém supportu. Velice blízko jsem k indikaci možného setup pro otevření krátké pozice na bavlně, nicméně prozatím to není aktuální.

Energie

Trh s energiemi přináší v posledních dnech mimořádnou volatilitu, která je pro swingový trading naprosto nevhodná. Možnost umístit schůdný stoploss je minimální a tak se jak ropě, tak plynu zcela záměrně vyhýbám. I údaje o struktuře trhu ukazují na velké množství emocí a dají se jen těžko interpretovat. Protože nejsem daytrader trhy s energiemi mě nechávají zcela klidným a to do té body, než dojde ke zklidnění. Doporučuji vřele všem ostatním, aby udělali totéž.

[reklama]