Autor Jan Dvořák

Jan Dvořák

O autorovi

Jan Dvořák je uznávaný odborník na fundamentální analýzu akcií a globální makroekonomickou analýzu. Je zakladatelem portálu proinvestory.cz, který je v současné době jedinečným projektem na české scéně. Mezi jeho čtenáře patří investiční profesionálové z bankovních domů, soukromí obchodníci, ale i lidé, kteří teprve s investováním nebo obchodováním na finančních trzích začínají. Při investování na kapitálových trzích zaměřuje se na akcie středních firem, včetně komoditních.
buffettlynch

Akcie: W. Buffett – P. Lynch 1-10

Jistě znáte dva ze skupiny nejlepších investorů – W. Buffetta a P. Lynche. Oba dosahovali dlouhodobě excelentních výnosů. Jejich styly si byly v lecčems podobné. Buffett projel na celé čáře. Peter Lynch byl mnohaletým portfolio fondu Fidelity Magellan, což byl ve své době největší akciový fond světa. Sám byl relativně aktivní manažer fondu, nedržel akcie „navždy¨....

taxreturn

Švédské firmy dobrovolně přeplácí daně

Švédské firmy dobrovolně platí větší daně, než by podle daňových přiznání měly. Zbláznily se? NE. Za takovéto přeplatky na daních totiž získávaly úroky nad 0,5% p. a. V zemi se zápornými úrokovými sazbami je to doslova terno. Požádat mohou praktiky kdykoliv. Zkuste si najít běžný účet s takovým úrokem. 🙂 Když si to vláda uvědomila, snížila úrok...

aralez

Akcie: CEO, co zatím každou firmu dovedl k převzetí s průměrným prémiem nad 40%

Kde je teď? Dovede k převzetí i tu aktuální? Uvidíme, čtěte dále. V kurzu Ziskové akcie jsem říkal, že kromě klasické fundamentální analýzy se stojí za to podívat na o vedení firmy. Teď chci představit manažera, který už úspěšně prodal několik firem. Jde o Adriana Adamse. Schválně se podívejte na jeho kariéru: 2006: Společnost Kos Pharmaceuticals byla převzata...

Komoditní spready - Elena Lindišová

Králové dividend a na co se u nich kromě čísel podívat

Začněme otázkou. Kdo je považován za krále dividend? To je společnost, která zvyšuje dividendy na akcie nepřetržitě rok co rok po dobu minimálně 50 let. Řadu z vás pravděpodobně napadne, proč se zabývat nějakou analýzou a rovnou nekoupit akcie některého z těchto králů. Vždyť sám fakt, že se společnost dostala až sem svědčí o její stabilitě...

ge2

Akcie General Electric – sázka na finišující turnaround

General Electric patří mezi největší společnosti na světě s enormně širokou angažovanost v různých oborech – od turbín až po banky. Dlouhou dobu (zejména za prezidentování Jacka Welche) to bylo vnímáno jako velká konkurenční výhoda. V době finanční krize se ukázalo, že toto rozkročení je naopak nevýhoda. V poslední době se firma rozhodla soustředit se jen na...

wm2

Gates vydělává i na odpadkách (tím nemyslím windows)

Bill Gates patří mezi nejbohatší elitu světa, aktuálně je na prvním místě. Proto se podívám ne jeho největší akciové investice. Přeskočím „profláknutou“ akcie Berkshire Hathaway Začneme akcií na druhém místě – akcií společnosti  Waste Management. Tato společnost zvyšuje každoročně dividendy již 14 let. Podíl této akcií na Gatesově portfoliu je 6,5%. Víceletý vývoj ceny akcie...

money-1428594__340

Akcie: kdy reinvestice a kdy dividendy

Co je pro investory zajímavější? Když firma investuje nebo když vyplácí dividendy. Zaběhlý model říká, že menší a střední firmy investují, velké zralé firmy vyplácí dividendy. Dividendy v principu vyplácí firmy, které „nevědí, co s penězi“. To znamená, že pro volné prostředky firmy nemají vhodné investiční příležitosti. Respektive nabízené investiční příležitosti nesou menší výnos, než stávající business...

starilide

Staří lidé jako zlatý důl? Omyl.

Často se lze dočíst, že stárnutí populace ve vyspělých zemích představuje a bude představovat zlatý důl pro farmaceutické společnosti. Jaký dlouhodobý růst lze očekávat? Žádný velký, pro množství lidí to bude velké zklamání. Proč? Lidé ani vlády nemají bezedný měšec. Může to znamenat zpomalení růstu farmaceutických společností.  Zvýší se tlak na ceny negenerických léků. Proč?...

snap

Akcie: Snapchat

O uvažovaném IPO společnosti Snap provozující sociální síť Snapchat zaměřenou primárně na sdílení obrázků a videí se mluví již nějakou dobou (nyní se nejčastěji mluví o březnu 2017). Mělo by jít o jedno z u největších IPO roku, a proto jsem se rozhodl se na tuto akcie zevrubně podívat. Co je to IPO a jak funguje?...

you can place what ever you want in empty board

Akcie: novoroční předsevzetí investora – co nedělat v roce 2017

Tohle je v mého pohledu půltucet nejdůležitějších předsevzetí dlouhodobého akciového investora Naskakovat do býčího trhu bez analýzy fundamentů Spoléhat se na frázi „tentokrát je to jinak“. Tahle fráze je cesta do pekel. Spoléhat se na minulé výsledky. Ty, jak známo, nejsou zárukou výsledků budoucích Nesledování portfolia. I když máte dlouhodobé portfolio, přesto je třeba fundamenty...

biogen

Akcie Biogen

Biogen je významná biotechnologická společnost s kapitalizací na úrovni více než 60 miliard dolarů. Je globálním lídrem na trhu s léky proti roztroušené skleróze. Jejich tři léky proti tomuto onemocnění generovaly v loňském roce více než polovinu tržeb firmy, které v roce 2015 poprvé v historii přesáhly částku 10 miliard dolarů. Dalším segmentem, kde firma generovala...

digital-advertising-revenue-facebook-google

Akcie: přijde vám Google nebo Facebook drahý?

Jak vychází akcie těchto firem z pohledu jednoduchého ocenění akcie? Protože jde o firmy zaměřující se online trh, ukazatele jako P/B a P/C u nich nemají valnou vypovídací schopnost. Ukazatel P/E již vypovídacích schopnost má: P/E Facebooku > 40 a P/E Googlu se blíží 30. Proč tomu tak j? Investoři jsou ochotni platiti více za dolar...

defferredtax

Akcie: jak předpovídat vítěze snížení daní

Pokud se D. Trumpovi podaří prosadit snížení daně ze zisků firem, vydělají na tom všechny americké společnosti – jich budoucí zisky se budou danit menší sazbou daně.  Je tu ale jedna skupina, která si na tom obratem doslova namastí kapsu a nebude muset čekat na budoucí roky. Jde o firmy, které mají v rozvaze velké čisté...

Fed-150x150

Akcie: Trump a Fed

D. Trump postupně jmenuje ministry své vlády. Jeho moc ale sahá dále. Krátce po zvolení Donalda Trumpa jsem psal, že J. Yellen nemá moc velké šance na to, aby byla v roce 2018 jmenována do čela Fedu i na další funkční období. Na tomto svém názoru nic nemění. Pouze se v tomto článku zaměřím na to, co...

shinkanzen

Akcie: Investiční Shinkanzen vyjíždí. Kam jede?

Investiční Shinkanzen vyjíždí. Probléme je, že nikde ale není uvedena cílová stanice. Přesto, nebo právě proto, do něj nastupují do něj i lidé i s neslučujícími se cíli cesty… Jedni tvrdí, že míří do nebe, druhý, že míří do pekel. Každá strana má pro své tvrzení podloženo patřičnými argumenty. Není ale ani vyloučena výhybka po cestě....

LYB2

Akcie LyondellBasell

Znáte tuhle společnost? Jde o nizozemskou chemičku, jejíž akcie se obchodují na NYSE. Není to žádný drobek, tržní kapitalizace je nad 30 miliardami dolarů a patří mezi největší světové chemičky. Společnost má téměř šest desítek výrobních závodů z 18 zemích, které vyrábí široké spektrum produktů. Proč se na ni dívám? Ne, není na titulních stránkách novin....

co_delate

Akcie: Trump a poučení pro psychlogii investorů

Výsledek amerických prezidentských voleb je jedna věc. Druhá věc – mnohem důležitější pro investory – je to, jaká si lze z nich vzít ponaučení pro vlastní přístup k investování. Zde je pár bodů: Nevěřte předpovědím. I předpovědi sami jsou ovlivňovány přáním autorů těchto předpovědí. Skutečnou roli hrají fakta, ne vzdušené zámky či „pro forma“ čísla. Nebuďte přesvědčení,...

Naspers

Akcie Naspers

Před týdnem jsem se díval na akcie společnosti Tencent a slíbil, že ukáži, jak je koupit za cenu menší, než je cena na burze. Trik je jednoduchý – stačí koupit akcie společnosti, která vlastní zhruba třetinový podíl. Tržní kapitalizace této společnosti je totiž menší než tržní kapitalizace drženého podílu (nemluvě o dalších aktivech). Elegantní a...

tencent

Tencent – čínský Facebook a něco navíc

Pro dnešek jsem si pro vás připravil skutečnou chuťovku. Jde o čínskou společnost, svojí činností velmi podobnou kombinaci facebooku s online hrami. Na Finvizu ji však nenajdete, ačkoliv by, pokud jde o kapitalizaci, pařila do první dvacítky. Ve Spojených státech se její akcie obchodují jako ADR pouze na OTC trhu, její kapitalizace k 28. říjnu přesahuje 250...

uhli-150x150

Samá ropa, samý plyn… uhlí

Je to půl roku, co jsem psal o řadě bankrotů, pokud jde o uhelné společnosti. Tento sektor je totiž v dlouhodobém útlumu. Právě to je důvod, proč se na uhelný sektor dívám znova. Je to sektor, kde cena akcií mohou růst již při změně výhledu z „velmi špatný“ na „špatný“. Letos v létě nařídil vedoucí čínští představitele...