Pravidlo zelené svíčky, aneb jak se trh brání propadu

Při pohybech na burze (především skrze platformu TWS) se často setkávám s různými restrikcemi, pravidly a zákazy, které trh z nějakého důvodu nastavil. Ať už je to kvůli vlastní ochraně, nebo ochraně nás samotných.

Často bádáním po významech těchto anomálií strávím spoustu času, především na zahraničních webech, a tak jsem se rozhodl o výsledky mého bádání touto formou podělit.

Nejlépe se člověk naučí, když to má vysvětlit neznalému a věřím, že vám takovýto obsah může být přínosem. Tak jdeme na to!

Pravidlo zelené svíčky,

aneb jak jsem počeštil anglický název „uptick rule“ je pravidlo, které bylo vyhlášeno americkou burzovní komisí pro cenné papíry (SEC) již v roce 1937 během již druhého propadu trhu za posledních 10 let.

Pravidlo se během doby rušilo, upravovalo a až v roce 2010 byla vyhlášena jeho aktuální podoba, která trvá dodnes:

Pokud hodnota akcie klesne, během jednoho obchodního dne o 10%, jsou upřednostněny prodejní příkazy majitelů akcií (long sellers) oproti prodejním příkazům těch, kteří akcie nevlastní a pouze spekulují na pokles (short sellers).

Zajímavost:

Původně bylo pravidlo koncipováno tak, že při strmém poklesu/propadu bylo možné akcie prodat pouze s cenou o 1 tick vyšší než aktuální poptávka (z toho plynoucí název up tick).

Tato verze byla ale mnohými kritizována jako nefunkční …

Bolek a Lolek obchodují akcie

Jsou dva obchodníci, řekněme Bolek a Lolek. Starší zamáčknou slzu v oku při vzpomínce na Večerníčka, mladší ročníky použijí „strejdu googla“…

Bolek má 100 akcii UNIT, který nenadále spadly z hodnoty 20$/kus na hodnotu 10$/kus. Lolek si myslí, že akcie půjdou ještě níže a protože má marginový účet (může obchodovat akcie na krátkou stranu = prodávat aniž by je vlastnil) zadá příkaz SELL MARKET 100 UNIT do platformy a čeká na vyplnění.

Bolek se chce akcií zbavit, protože dostal strach a raději akceptuje ztrátu, prodává tedy své akcie se stejným příkazem.

V normální situaci by se příkaz vyplnil dle toho, kdo příkaz zadal dříve. Pokud je aplikována restrikce 201, tedy námi zmíněné pravidlo, bude první vyplněn příkaz Bolka.

V praxi to může znamenat velký rozdíl, protože pokud bude prodávat více majitelů akcií (long sellers), může cena klesnout ještě níže a jak již víme z naší lekce, příkaz MARKET prodá/nakoupí za aktuální hodnotu na trhu.

Z principu je tedy zřejmé, že toto pravidlo je zavedeno primárně pro ochranu investorů, čili těch, kteří drží akcie a také kvůli zamezení manipulace s trhem velkými hráči. Platnost tohoto pravidla je z pravidla 2 obchodní dny (včetně).

Princip jsme si tedy vysvětlili a pokud toto označení u své akcie objevíte, měli byste být vždy na pozoru!

Stáhněte si ebook ZDARMA :

ZDARMA: Průvodce burzou a investicemi

Jak vydělat na burze?