Kam to půjde?

Pomerančový koncentrát vyklesal, na úroveň, kterou jsem minule zmínil. Zde jsem také uzavřel poslední kontrakt. Celkový profit 3.460 USD pro ty, kteří vytrvali až do konce. Tolik oznamovací povinnost J.

Údaje pátečního COTu hovořily také jasnou řečí: „Nikde ani náznak příležitosti k obchodu.“ Kde nic není, tam ani Pech nebere a tak mám po čase opět chvilku k zamyšlení nad akciovým trhem. US indexy se zapíchly do hodnoty těsně nad srpnovým low a před námi stojí jasná otázka: „Tak nahoru, nebo dolů? Kam to půjde?“ Takovou otázku dostávám často a zpravidla na ní odpovídám, že na grafu doprava.

Zkusme se ale podívat na problém trochu seriózněji. Sentiment nestojí za nic. Výsledky tradičního týdenního průzkumu AAII ukazují, že členové asociace jsou velice skeptičtí.

Jejich optimismus je poblíž bodu mrazu a to je obvykle dobré znamení. O tom, že se v sentimentu respondenti ankety dlouhodobě pletou, není pochyb. Jak jsou na to další indikátory sentimentu?

Ano, i tady je to podobné. RYDEX Cash flow Index je nevýše za poslední tři roky a vypovídá o tom, že z trhu retail utíká nevídanou rychlostí. Pohled do minulosti ukazuje, že taková panika mezi investory je prakticky vždy spojená s koncem poklesu. Put/Call ratio je také vysoko, na úrovních znamenajících v minulosti blízkost dna.

Pohled na druhou stranu. Copak dělají naši insideři mající oznamovací povinnost?

Inu nakupují. Když CEO nebo CFO prodává akcie, může to mít víc důvodů. Ano, může se děsit následného propadu. Ale také může mít náročnou manželku, dceru, přítelkyni… (nehodící se škrtněte…). Co když třeba kupuje dům? Když ovšem takový „insajdr“ nakupuje, pak to má většinou jen jeden důvod. Nízkou cenu.

V klíčové situaci není na škodu podívat se na sezónní graf. Jakpakže se zpravidla chovají akciové indexy na přelomu září a října?

Zajímavá sezónní nápověda. Za normálních okolností bychom se blížili k ročnímu low. Podívejme se ještě na COT report. Tentokrát bude graf trošku větší…

Commercials jsou evidentními kupci. Large traders spíše naopak. Oba hodnotové ukazatele říkají, že akcie jsou podhodnocené. Letmý pohled do minulosti na takové situace. Nákupy i prodeje v takových „setapech“ jsou v grafu vyznačeny. Úspěšnost predikcí je vysoká. Dokonce včas odhaleni letní tržní propad. Tímto děkuji kolegovi traderovi, za to, že se mu podařilo pro mě nemožné. Převést mé excelové indikátory do scriptu v ToS J.

Sečteno a podtrženo:

Přikláněl bych se spíše na stranu optimistů a očekával do konce roku růst. Svoje očekávání jsem také naplnil počátečním nákupem některých ETF. Proč ne futures kontrakt? Říkal jsem přece kdysi, že akcie nemám rád :). Pozice je to prozatím poměrně malá. Uvidíme, co se bude dít.

————-

Kniha autora tohoto článku: „Cesta k tradingu“ je k dispozici v elektronické podobě.