Autor Jan Dvořák

Jan Dvořák

O autorovi

Jan Dvořák je uznávaný odborník na fundamentální analýzu akcií a globální makroekonomickou analýzu. Je zakladatelem portálu proinvestory.cz, který je v současné době jedinečným projektem na české scéně. Mezi jeho čtenáře patří investiční profesionálové z bankovních domů, soukromí obchodníci, ale i lidé, kteří teprve s investováním nebo obchodováním na finančních trzích začínají. Při investování na kapitálových trzích zaměřuje se na akcie středních firem, včetně komoditních.
Kiy

Investujte jako Kiyosaki, ale bez hypotéky

O knize „Bohatý táta, chudý táta“ pravděpodobně slyšela většina z vás. I já ji mám ve své knihovně.  Kiyosaki razí přibližně toto: „vezmi si úvěr, kup dům, získej nájemníka a nech jej splatit tvůj úvěr“. V ČR jsou Kiyosakiho rady oblíbené a řada lidí se zhlédla v tom, že bude nakupovat byty a pak je pronajímat. Jenže…. Jenže...

AktivniPasivniFondy

Je čas být aktivní investor

Slovem „aktivní“ nemám na mysli každodenní obchodování na burze. Mám tím na mysli aktivní vyhledávání dlouhodobých investičních příležitostí a nespoléhání se na slepé kopírování indexů. Proč? To přesně ukazuje následující graf: Graf ukazuje množství peněz valící se do indexových fondů. Tyto fondy mají striktně danou politiku – kopírují akciové indexy. To znamená, že nakupují zejména...

Ph66P&L

Společnost Phillips 66 a její akcie

Jeden za čtenářů mě požádal o názor na tuto akcii. Dotaz zdůvodnil tím, že se dozvěděl, že akcie této společnosti nakoupil legendární investor Warren Buffett.  Tak jsem ho zpracoval a zde ho předkládám. Jedná se o společnost Phillips 66. Tato vznikla před čtyřmi lety jako spin-off od společnosti ConocoPhillips. Nejde o malou formu, její tržní...

AEO

Obchodník s módou a jeho akcie

Podle mě jméno této společnosti řada z vás nezná. To je přesně ten důvod, proč jsem ji vybral. Chci ukázat, že zajímavé investiční příležitosti se objevují v různých segmentech (možná i neočekávaných) a i u méně známých firem. Podívejte se na článek z březnového čísla Harvard Business Review. Z toho článku je u následující graf, porovnávají výkonnost akcií různých...

GY

Mají akcie Goodyear před sebou dobré roky?

S produktem této společnosti se setkává množství z vás, řada pravděpodobně na nich i jezdí. Ano, jde o firmu vyrábějící jedny z nejprodávanějších pneumatik na světě. Mně se akcie této společnosti zamlouvají a uvažuji o jejich nákupu. Pokud se podívám na závěr akcií v pátek 26. srpna je situace následující: P/E=28,75 ,P/S=0,48, P/B=1,83. To vše při ceně akcie 29,01...

aaaGold

MYSLETE!

Řada investorů se mě ptala, co je podle mého názoru největší chyba investorů či obchodníčků na finančních trzích a čeho se tedy mají vyvarovat. Je to chyba, které se opakovaně dopouští velké množství investorů. Není to velikost pozice, frekvence obchodů, sázka ne jednu kartu či něco podobného. Nejsou to ani stop lossy. Je to ještě...

GM

GM – proč bych akcie nekoupil

Je to přesně týden, co jsem psal, jakým akciím se doporučuji vyhnout. Že na první pohled super ocenění akcie nemusí být vše. Dnes to chci ukázat na konkrétním příkladu – na společnosti GM. Proč bych je nekoupil? Vždyť akcie GM mají P/E kolem 4, forward P/E pod 6, PEG <0,5, P/S<0,5 a P/B mírně nad...

calculator-385506_1920

Jakým akciím se vyhnout?

Ano, často se dočtete, jaké akcie, respektive akcie s jakými parametry se doporučují k nákupu.  Já se na to podívám dnes z druhé strany –  jaké akcie pro dlouhodobější investování nekupovat. Jde o pár jednoduchých pravidel, které vám ušetří peníze a čas a přitom nejde jenom o screening. O jaké typy akcií tedy jde?   Nekupujte předražené akcie...

moneybox-744462_640

Američtí mobilní operátoři – proč mají tak vysoký dividendový výnos?

Protože američtí telefonní operátoři patří mezi oblíbené dividendové tituly, podíval jsem se na ně. Operují na oligopolním trhu, výnosy do budoucna vypadají slibně. Výborně. Když se podívám na základní tři parametry ocenění akcie a dividendový výnos k tomu, vidím:   AT&T Verizon P/E 18,4 12,4 P/S 1,7 1,7 P/B 2,0 11,9 Div. výnos 4,6% 4,2%...

VISA

VISA

Tuto společnost zná pravděpodobně většina čtenářů a její produkt má u sebe jistě řada z vás. Jde o společnost VISA. Ano, jde o známého vydavatele platebních karet. Kouzlo je v tom, že tato spolčenost inkasuje poplatek z každičké transakce uskutečněné jejím prostřednictvím. V létě roku 2016 jsem zpracoval následující analýzu. Akcie společnosti byly uvedeny na trh na...

milon

Sledujete finanční zprávy? Jste si vědomi tohoto?

Počátek roku  jsem psal o nejdůležitějším finančním rozhodnutí každého člověka. Každý, kdo investuje na kapitálových trzích, jistě sleduje vývoj ekonomiky, sleduje zisky firem, inflaci atd. atd. Z tohoto důvodu se na něj valí velké množství informací. Co nám tyto informace říkají? Právě proto jsem dnes připravil čtyři věci, co je třeba mít neustále na zřeteli. O co...

Rio

Rio Tinto a její akcie

Rio Tinto je jedna z největších světových těžařských společností. Zabývá se těžbou průmyslových kovů – hliník, měď, železo, měď, a oxid titanu a operuje ve více než 40 zemích. K otmu vlastní i část nezbytné infrastruktury – železnice apod. Nejde o malou společnost, kapitalizace je na úrovni 50 miliard dolarů. Investoři se do nákupu akcií společností tohoto...

Bull spready

Dobrý investor nemusí být všude první

Možná vás to překvapí, ale skutečně je tomu tak. Dobrý investor nemusí být všude první. Být „hrrr“ se nevyplácí. Lepší se si trochu počkat. Co konkrétně mám na mysli? Trocha čekání často významným způsobem eliminuje riziko, a tím (i kdyby za cenu malého zhoršení výnosů) významným způsobem zlepšuje poměr výnosu a rizika. Uvedu dva konkrétní...

humira-pen_large

AbbVie – pohled na společnost a její akcie

Vsadím se, že řada z vás tuto farmaceutickou společnost nezná. Mně její jméno také moc neříkalo, ale nedávnou jsem hledal zajímavou akcii pro dividendy. Nejde o žádnou malou společnost, její kapitalizace je na úrovni 100 miliard dolarů při ceně akcie těsně nad 60 dolary. Tato cena nabízí silně nadprůměrný dividendový výnos (3,8 %). V tomto článku se...

milon

Postupné cíle investování

Cílem většiny lidí je finanční nezávislost. V mém případě je to okamžik, kdy dividendové příjmy pokryjí měsíční výdaje. Jenomže k té vede dlouhá cesta a není jednoduché tohoto cíle dosáhnout. Aby člověk nebyl demotivován, že se mu nedaří dosáhnout cíle, je vhodné stanovit si postupné cíle. O jaké cíle se v našem případě jedná? Vyberte si jeden relativně...

TSLA

TESLA – její finanční výsledky

Před týden jsem slíbil, že se podívám na finanční výsledky společnosti TESLA. První varovný signál: informace pro investory jsou ukryty docela hluboko ve struktuře webových stránek, drtivá většina společnost je mám mnohem „více na ráně“. Druhý varovný signál: Společnost sice masívně prezentuje výsledky, ale pouze „non-GAAP“, tedy ne skutečné, ale takové, aby udržovaly investory ve víře...

TSLA

Akcie TESLA – jak ji vidí Elon Musk

Asi jenom málokdo z vás neznám průkopnickou společnost na trhu elektromobilů  – společnost TESLA. V souvislosti s nedávnou emisí akcií a valnou hromadou jsem se na ní po delší době zase podíval.  Nezačal jsem běžnou finanční analýzou, ale podíval jsem se na chování jejího šéfa. Že něco takového se vyplatí sledovat, je nad míru jasné. Ne, nejde mi...

calculator-385506_1920

Dění na devizovém trhu – počátek 2016

Co se na devizových trzích dělo v prvních měsících letošního roku? Docela dost. Úvod do letošního roku pochází z roku 2015 a jde o snahu Číny oslabit tamní měnu proti hlavním světovým měnám. Je nutné si uvědomit, že největších obchodním partnerem Číny nejsou Spojené státy (i když tento mýtus má silný kořínek), ale EU a Japonsko. Číně...

calculator-385506_1920

Dění na devizovém trhu 2014-2015

Je tu třetí díl seriálu věnovaného dlouhodobějšímu pohledu na dění na devizových trzích. Úvod je zde, analýza let 2010-2013 pak zde. Dnes se budu věnovat rokům 2014-2015. Jak jsem zmínil před týdne, rok 2013 byl ve znamení oslabujícího japonského jenu. Svoji měnu postupně oslabila Čína, následovaná Spojenými státy a Japonskem. Nyní byla řada na eurozóně,...

AAPL

W. Buffett kupuje akcie Apple – jsou drahé nebo levné?

Protože noviny po celém světě jsou plny zpráv o tom, že Warren Buffett nakoupil akcie společnosti Apple za 1 miliardu dolarů, zkusil jsem najít, co se mu na této společnosti může líbit. Zde to předkládám: Společnost Apple byla poslední dobou společností s největší tržní kapitalizací na světě. Zajímá mě, i když z mého pohledu je někde v...